Hup Seng 合成工业有限公司

HUPSENG成立于1991年，并于2000年上市至主板交易。 HUPSENG有三家子公司，分别是Hup Seng Perusahaan Makanan (M) Sdn. Bhd. (HSPM)， Hup Seng Hoon Yong Brothers Sdn. Bhd. (HSHY) 及In-Comix Food Industries Sdn. Bhd. (In-Comix) 。当中HSPM是负责生产饼干的子公司，HSHY则是负责分销饼干，In-Comix则是负责生产即溶饮品。

HUPSENG的产品成本有70%为原棕油及面粉，需要注意的是HUPSENG 用的是Refined Palm Oil，所以我们不能看CPO Price， 而要看RPO的 价格。RPO的价格通常比CPO要贵上20%.


HUPSENG 在 2016 - 2018都维持每年派 6 cents 的股息。如果是以RM0.90买入的话，就大概是6.7%。这个股息率比存在银行好的多。

HUPSENG的财务状况则十分健康，它是一家零债务的公司。手上拥有的现金高达RM 96.32M.

HUPSENG的管理层向来给投资者的感觉就是过于保守

2009-2018年营业额

2009-2018年每股获利

Hup Seng所面对的问题，并不属于生意萎缩，不是产品不好卖。而是卖出一年比一年多的食品，净利却因为各因素而下滑。

2010-2020年的股价走势

值得买的原因：
高股息：

新的生产线
目前HUPSENG的产能为40,000 tonnes per year，使用率为90%以上。 2018年9月，HUPSENG宣布以RM 12.13M向欧洲公司GEA Group购买新的生产线。新的生产线预计能增加大约5,000 tonnes的产能，即大约12.5%的成长。新的生产线将于2019年的Q4完成安装，并于2020年开始投入生产。

Hup Seng 的问题是：

公司最大的开销是棕油，所以要看棕油的脸色。棕油价格上升公司的成本就会上升，棕油价格下降，公司就可以节省购买做饼干的原料。

HUPSENG在产品的包装设计上及新口味的研发并不积极，有可能会失去年轻人的青睐。此外，管理层对于扩充厂房的欲望不是很强，很少看到年报里有提到什么鸿图大计.


获利能力无法提升。近几年虽热销售额都有增加，但是profit after tax却一年比一年少。

管理层在2019年设定的目标，是要让中国市场销售从原有占2.6%，提升到20%。


未来要看公司能否成功降低成本，提高售价。